מדד אוקטובר: אינפלציה יציבה ורמז ראשון להורדת ריבית; מחירי הדירות בירידה | יניב כהן

מדד המחירים לצרכן עלה באוקטובר ב־0.5% – בהתאם לציפיות וכמו בתקופה המקבילה אשתקד. המשמעות: האינפלציה השנתית נותרה יציבה על 2.5%, במרכז יעד הממשלה (1%–3%). היציבות הזו מחזקת את ההערכות כי בנק ישראל מתקרב למהלך ראשון של הורדת ריבית, לאחר כמעט שנתיים של ריבית גבוהה ומדיניות מוניטרית מרסנת.

במקביל, השקל נחלש: הדולר נסחר סביב 3.24 שקלים והאירו עלה ל־3.77 שקלים.

מה התייקר ומה הוזל?

עליות בולטות נרשמו בתתי–המדד:
• ירקות ופירות – 3.9%
• הלבשה והנעלה – 3.0%
• מזון – 1.4%

לעומת זאת, ירידות נרשמו בסעיפי התרבות והבידור (1.7%-) ובשירותי הדיור בבעלות הדיירים (0.9%-).

שוק הנדל”ן: ירידה חודשית ויציבות שנתית

מחירי הדירות ירדו ב־0.3% בהשוואה לתקופה הקודמת, בעוד שהעלייה השנתית עומדת על 0.5% בלבד. הנתון מצביע על המשך התקררות בשוק הדיור לאחר שנים של עליות חדות.

מה הלאה לריבית ולשוק הדיור?

הנתונים הנוכחיים מציבים את בנק ישראל בעמדה המאפשרת לשקול הפחתת ריבית מדורגת בחודשים הקרובים, במיוחד על רקע אינפלציה יציבה ושוק נדל”ן שמציג סימני צינון.
אם אכן תתרחש הורדת ריבית, ייתכן שנראה התחזקות הדרגתית בביקוש לדירות, בעיקר מצד משפרי דיור ורוכשי דירה ראשונה, אך בשלב זה השוק עדיין מתנהל בזהירות.

בטווח הקצר, ההערכה היא שמחירי הדירות ינועו סביב יציבות או ירידות קלות, עד שיתבהר כיוון המדיניות המוניטרית. בשוק ההון ובעולם הנדל”ן, העיניים נשואות כעת אל 24 בנובמבר 2025, מועד החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל, החלטה שעשויה לסמן את תחילתו של פרק חדש במדיניות הריבית בישראל.